组合业绩及持仓
组合年1月14日成立，截至年10月19日周五，总收益22%，超过沪深指数23%；近一周收益-1.7%，跑输沪深指数0.5%。一句话总结：政策底异常明确，市场底雾里看花
9月28日组合评估：易方达中小盘无论近3年，近1年，还是今年以来业绩都非常优异与稳定。嘉实新消费虽然业绩也不错，但不如易方达持久与稳定。经评估，将嘉实新消费换仓易方达中小盘。
10月15日组合评估：持仓不变
组合分析
近一周，市场延续下跌行情，组合下跌1.7%，跑输沪深指数0.5%
组合内三支基金，均略跑输沪深指数。其中易方达中小盘下跌相对最大，-1.99%；景顺长城新兴-1.66%；交银新生活力-1.38%
截至年10月19日周五，组合总收益22%，超过沪深指数23%，其中主要部分来自于年，超额收益为23%；年收益与沪深指数持平，没有超额收益。超额收益近半年处于下降趋势。
市场分析
市场观察
近一周市场延续前一周下行趋势，万得全A指数下跌2.3%。
分规模看：延续明显的规模分化现象，大盘股表现明显优于中小盘股。代表大盘股的上证50上涨0.09%，代表中盘股的中证下跌3.51%，代表小盘股的中证下跌4.21%。
分行业看（申万一级）：休闲服务、采掘、有色金属下跌最大；非银、银行、计算机下跌最小。
参见特邀资深市场人士“后退的发际线”撰写的
市场分析
国务院+央行+银保监会+证监会表态目前市场估值低位，有投资价值。个税抵扣政策超预期。政策底明确，未来预期货币中性，财政积极，降税稳费预期大，但预期有待实际动作证实。未来关键还在于企业端实质性减税政策出台；Q3GDP等宏观经济数据进一步证实经济维持下降趋势，宏观经济总体不乐观；市场大幅下跌，股票质押风险加大，但近期政策面频频喊话，预期有实质性支持政策出台；技术趋势日线和月线趋势有走好趋势，显示或有短期及长期机会。
综合来看，内忧（经济下行趋势）外患（美国竞争力增强）的局面并没有发生根本变化。最高层及监管层近期对市场和民营企业的表态，从一定程度上缓解了极度悲观的预期。个税政策的超预期也重新唤起对举措落地的信心，但关键在于后期举措的落地。如单从技术面看，随着市场近期快速大幅下跌，短期反弹的概率非常高，长线投资也在窗口期，但市场拐点的催化剂也许是企业实质性减税出台或者经济数据大幅高于预期。
近期重要风险
市场大幅下跌导致质押类融资恶性循环
企业实质性减税降费政策落空
美债收益率持续大幅上升影响全球股市
经济数据大幅低于预期下滑
人民币持续大幅贬值导致资金流出市场=》概率低
重点场内基金跟踪
近一周东方红系列基金跌幅较大。，表现相对较好
目前大部分场内折价
今年以来表现较好的是
近一年来业绩非常非常糟糕，已下跌高达40%，注意规避
公募基金组合说明
投资策略概述：相对收益策略。基于量化模型选择公募基金，再辅助主观判断筛选。选择3-5只公募基金，满仓运行，不在组合层面择时。一般每月进行一次基金评估与筛选。
投资范围：公募基金，包括开放式、封闭式(LOF、封闭式基金一般通过场内买卖，其它通过场外申赎)
风险：投资基金底层资产主要为股票，风险高（3年最大回撤30%~50%）
调仓：正常每月评估一次，根据评估结果决定是否调仓。特殊情况临时调仓。*组合一般每月中旬进行评估。如希望同步获得组合调整信息，扫描文末中科白癜风四大惠民活动北京哪家医院的白癜风专科好
