年一季度总体而言市场的资金面偏宽松，具体表现为货币基金收益率持续下行，债券型基金总体上涨，但内部出现结构性分化。
简单来说是长久期债券表现不佳，短久期债券表现不错。从券种的表现看，信用债在一季度的表现比较突出。
01
货币基金篇
从头部低三费货币基金的表现看，一季度的收益率普遍维持在0.8%附近。以易方达现金增利货币B为例，年一季度货币基金的收益率持续下行，目前有触底之势。
代表性低三费货币基金19年Q1表现
即便有可转让银行定期存款，但考虑到这类标的时常售罄，配置的资金量有限。货币基金在现金管理工具中依然具有重要地位。
货币基金理应选择管理费+托管费+销售服务费低的产品，因为多付出的成本就是我们的损失。
从余额宝系货基的持续增长看，很显然大多数货币基金持有人目前仍没有这种意识。易方达现金增利货币B，南方天天利货币B等优秀货币基金规模几无变动，也从侧面印证了这个问题。
用1万元投资货币基金，18年持有易方达现金增利货币B的收益为元，持有余额宝（）的收益为元。选择低运作成本的货币基金的确有超额收益，多出来的82块钱用来吃一顿金拱门不好吗？
02
债券指数、短债与纯债
代表性债券指数基金19年Q1表现
从债券指数基金的表中我们可以看到，1-3年短久期的债券指数基金无论是一季度收益率还是19年以来收益率都明显好于7-10年长久期的债券指数基金。中高等级信用债指数收益率明显好于金融债指数。
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