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内容来源：易方达资产管理（香港）、上海证券报
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易方达基金经理快问快答5关于散户稳健配置
发布时间:2018-6-5 9:26:57 点击数： 次
“小散如何配置资产、会下棋的机器人投资是不是也很厉害，脑洞大开的问题都在这里，一起来看看吧！1在国内经济增长减速、人民币及房价前景不明朗的情况下，普通投资者该如何进行稳健的资产配置？即承受低风险且获得有保障性的收益。可将投资者分成两类：一类是进行10年以下的投资，比如年纪比较大，或短期内有用钱需要的人，他们适合作出一个多资产的配置，不管流动性好的或者差的资产，包括货币、债券和股票特别是QDII都要配罝一点，这种不同类形的配置可以同时满足流动性与收益率的两个要求。另一类是计划投资期限达10年以上的长期投资者，他们可以在A股市场或初级市场都加大普通股的配置，来满足收益率的需求。2除主动权益外，被动指数如ETF等产品在资产配置中有哪些优势呢？其实ETF也是股票配置中的一种，是投资股票指数。股票配置问题在于你需要主动找到好的产品，这并不容易。投资指数的第一个好处是你不用去找产品，第二个是整体交易成本较低，所以投资ETF是不错的投资选择。3对于高科技或机器人选股有什么看法？单纯在选股的这件事上，人是无法被机器取代，机器强调的是数据。例如下象棋，就需要对数据有很强的处理能力。而投资决策的结果在很大程度上并非来自数据。选股的过程，需要很多数据以外的东西。所以现阶段机器人还是无法代替研究员的。延伸阅读01十年轮回“资产荒”下QDII再度火爆二季度只QDII基金中有90只取得正收益，占比87%。拔尖的业绩背后是投资者的疯狂追捧。外汇局公示的QDII额度申请表显示，最后一笔获批的额度是在年3月26日，也就是说近一年半没有新批额度。同时，QDII额度租借费从1%最高涨至3%，但公募仍谨慎“惜租”，市场上连万元的额度都难寻。去年开始QDII异军突起，短期业绩亮眼。从二季报数据来看，不包含当季成立的新基金，近九成取得正收益；上周QDII基金更以1.31%的周收益位居各类产品榜首。这在过去是难以想象的。据东方财富Choice数据，截至年8月15日，共有只公募QDII基金平均规模5.78亿元，其中有近一半产品暂停申购或暂停大额申购。QDII“脱销”的同时促使租借额度的通道费成倍上涨，但现在即使费用从1%提高到3%，也很难借到额度。“QDII额度控制是暂时的，未来会放开，前提是人民币实现双向波动。这轮火爆的背后与其说抢额度，不如说是投资者应对‘配置无门’的一种提前安排。”某集团总裁助理兼私募投资总监对上证报记者分析道。“配置无门”多少反映了投资者的无奈。专业人士指出，无论前阵子的股债双杀，还是人民币汇率的宽幅波动，都折射出中国经济正步入转型换挡期，国内高净值人群全球资产配置的需求更是迫在眉睫。01产品人才双重进化十年轮回的另一条主线是公募在产品布局、人才储备两方面的自我进化。细心的投资者不难发现，第一批QDII全部为主动管理型产品，而最近几年，更多被动型指数基金不断涌现。经过年金融危机，众多基金公司感受到个股风险远高于指数，因此在指数基金开发上下了一番工夫。在众多基金公司中，易方达旗下QDII指数基金产品布局最全面。该公司旗下QDII产品共有7只，其中5只都是针对指数投资。与此同时，大成、国泰基金均在被动管理产品上多方位布局，并在一轮美股牛市中脱颖而出。随着产品线布局变化，基金公司在投研配置与人才储备上也相应进化。据记者了解，多家基金公司此前聘用了海外投顾，然而高昂的支出并未收到很好的效果。目前多数公募基金更青睐兼具国内和海外经验的大类资产配置人才。01重塑配置理念分散投资才能降低风险，这一观点得到大多数基金从业人士的认同。“配置QDII不是炒新也不是追热点，其更深远的意义在于分散风险进行资产配置。”某基金公司海外业务负责人对记者表示。从二季度业绩分化也可以看出多元配置的意义。上海证券向记者提供的数据显示，按类别平均收益率排列，二季度，商品QDII以10.1%的平均回报居首，债券QDII和新兴市场QDII的平均收益率分别为4.52%和4.41%。据公开数据，二季度，债券、房地产、黄金QDII成为重点限购种类，这恰恰也是近年来在宏观前景不明朗环境下业绩领先的资产类别。上述公募基金海外业务负责人对记者解释道，尽管QDII长期来看并没有给投资者带来爆发式的财富效应，但在资产荒背景下，海外市场有一些A股市场没有的稀缺标的，比如低估值、高股息率的港股市场，又如海外高息债类产品。
