混合型基金与沪深指数局部再PK后的

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我选择了自己比较熟悉，且当前或历史上有过产品投资的八家基金公司，从天天基金网上对八家基金公司混合型基金的阶段性收益做了个统计。尽管我的选择非常具有局限性，统计中也有一些干扰项存在，但相关的数据仍可以引起我们的一些思考。（一）实事求是，重视主动投资在A股市场的投资中，到底是指数型基金更好，还是主动型基金更好？到底是满仓不择时更好，还是进行股债资产配置更好？类似有争议的话题还有不少，在不同的市场环境，用不同的统计时长，同一个问题始终会有不同的答案。本文无意探讨能写成一本著作的大话题，也无意改变任何读者朋友的投资观，只是就统计的小图来谈谈自己的一些愚见。首先，我们可以从图中看到，近1年/3年/5年，公募混合型基金的平均收益率都是显著高于易方达沪深ETF（）的。怎么，这就想说主动投资碾压指数了吗？不，我没有这个意思。我想说的是，在非牛市与慢牛的市场环境下，我们应该重视和正视主动投资和资产配置。近一年来，沪深与中证指数的表现从最近1年/3年/5年来看，我们都可以认为A股市场是震荡市。近三年来，沪深与中证指数的表现宽基指数的每一个横盘震荡区间与缓慢上涨区间都酝酿着某些领域的局部行情，公募基金作为机构投资者有投研优势，他们整体上是可以把握住结构性行情的。近五年来，沪深与中证指数的表现我认为每一个理性的投资者都应该坚持不唯上、不唯书、只唯实，坚持实事求是的原则，正视主动管理的偏股混合型基金与股债平衡型基金在资产配置中的作用。不要因为听说了几句名人名言，就对某一种资产充满偏见。山川异域，这里确实有些不一样。（二）重视收益率的平日积累这里的混合型基金，包含了自偏股混合型基金至保守混合型基金的所有品种。天天基金提供的数据，我进行了抽样检测，数据是准确而可靠的。即便不选择偏股混合型基金，我们发现很多股债平衡型基金，甚至是保守混合型基金同期的收益率也不逊于沪深ETF。我深知，保守混合型基金与股债平衡型基金在全民牛市中，铁定跑不赢指数型基金。但是在熊市中，这两类基金降低了我们组合的波动，减小了回撤率。在震荡市中，可以捕捉结构性投资的机会，让我们在半仓甚至更低的股票仓位下，取得与宽基指数相若的投资回报。二级债基的易方达裕丰回报债券不疾而速，迎头赶上我们不要把收益率的获取完全寄托在全民牛市中，这种全民牛市自上世纪90年代以来只有过3次。第四次有没有？一定有。第四次什么时候来？我们完全不知道。牛市永远是即将过去或者事后才知道的事情，人人都渴望牛市，但真正能在牛市里得到不错回报的投资者又有多少呢？我们何不在长期投资理念的指引下，把收益率赚在平日呢？（三）聚焦与舍得我国的资本市场中已经有了家公募基金公司，而现存公募基金的数量更是高达只。当前公募基金管理资产的概况对于任何一个投资者而言，让他从全市场中去优选各类最好的基金来投资，他是不可能办到的。普通投资者办不到，机构投资者也办不到。与其盯着各种基金业绩的排行榜，试图从全市场中找寻最优标的。倒不如聚焦几家基金公司，只从几家自己最信赖且有深入研究的公司产品中去进行选择。很多投资的痛苦都是因为比较和追求极致收益率而造成的，如果我们不再盯着冠军的成绩，而是专注于自身的理财投资目标实现，以目标的实现为幸福，满足于一个稳定的中等偏上的投资回报。我想，对于普通投资者而言，基金投资这件事情就容易不少了。这里，我再进行几个数据的解释，以期开拓大家的思路，避免一些数据上的误会。从近一年混合型基金的平均收益率看，大家似乎对东方证券资管很不满意。但我要说的是，东方证券资管对基本面投资（不说价值投资了）很执着，近一年来是东方证券资管投资风格的逆风期。而正是因为有对基本面投资的执着，东方证券资管的混合型基金产品才能在近五年里斩获极为优秀的投资回报。投资风格坚持如初是值得肯定的事情，投资者应该知人善任，想参与价值投机行情，就不适合来持有东方证券资管的产品了。从近1年/3年/5年的混合型基金平均收益率看，交银与兴证全球基金几乎是独一档的存在——短中长期都十分优秀。兴全基金旗下，成立两年以上的混合型基金全都正收益，这是业内罕见的兴全基金是因为公司的混合型基金少而精，且兴全的混合型基金中除却FOF，全是清一色的偏股型基金，没有股债平衡与偏债混合型基金。交银基金的出色业绩与王崇、杨浩、何帅三位基金经理在多种市场风格下都投资表现稳定有很大关系。截止年4月底，交银基金旗下混合型基金的总规模为亿，王崇、杨浩与何帅三位基金经理的管理总规模就达到了亿，占据了交银混合型基金的半壁江山。既然文中谈到了，划定有限选择的区域来构建投资组合，聚焦而专一，接受因聚焦而带来的不完美，那么我想尝试一下，基于上述理念来做一些基金投资组合效果会如何。本周之内一定为大家呈现一个组合。预览时标签不可点

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